老本阛阓中，总有一些公司的上市阐扬令东说念主印象深化，重庆登康口腔照看用品股份有限公司（以下简称“登康口腔”，证券代码：001328）即是其中之一。
2023年4月10日，登康口腔崇拜在深交所主板挂牌上市，首日盘中涨幅一度飙升至215%，最终收盘时涨幅闲暇在173.89%，在同日上市的十只新股中名循序二，陡然劝诱了阛阓的普通关注，成为万众瞩指标焦点，时事无穷。
然则，时光流逝，到2024年第三季度，登康口腔的贸易收入增长率却仅为1.56%，这一数据不禁让东说念主对其将来的发展产生疑虑。
阐显然示，登康口腔2024年三季度贸易收入3.5亿元，同比增长1.56%；包摄于上市公司推动的净利润0.46亿元，同比增长9.17%。包摄于上市公司推动的扣除非时常性损益的净利润0.37亿元，同比增长6.58%。前三季度，登康口腔贸易收入10.53亿元，同比增长4.12%。包摄于上市公司推动的净利润1.18亿元，同比增长9.54%。包摄于上市公司推动的扣除非时常性损益的净利润9241.98万元，同比增长6.40%。
考究登康口腔上市首日的光芒，其股价的飙升不仅响应了阛阓对这家口腔照看企业的激烈看好，也体现了投资者对口腔健康阛阓的深广体恤。
登康口腔主要从事口腔照看用品的研发、分娩与销售，居品涵盖牙膏、牙刷、漱涎水等口腔清洁照看用品。在上市初期，其凭借风雅的阛阓阐扬和较高的品牌盛名度，尤其是2019年-2022年的营收和净利润三连增，告捷劝诱了多半资金的追捧。
数据暴露，2019年-2022年登康口腔的贸易收入分裂为9.44亿元、10.3亿元、11.43亿元、13.13亿元，举座稳步增长；净利润分裂为6316.3万元、9524.03万元、1.19亿元、1.35亿元，盈利不停普及。
然则，跟着期间的推移，登康口腔的增长速率却逐步放缓。2024年第三季度，公司杀青贸易总收入3.50亿元，同比增长仅为1.56%。这一数据固然仍然保抓正增长，但与前期的快速增长比拟，显着也曾出现了显然的放缓趋势。
那么，是什么导致了登康口腔增长速率的放缓呢？
从公司的财报中，咱们不错发现一些条理。
最初，登康口腔的销售用度和研发用度比营收增速高。
2023年前三季度，登康口腔的销售用度3.29亿元，同比增长24.17%；研发用度0.38亿元，同比增长15.36%。登康口腔的研发用度和销售用度的增速跳跃了营收的增速，这标明其干与在研发和销售的资金未能有用调理为相应的营收增长，从而骨子上加多了公司的运营成本包袱。
同期，登康口腔的增长可能还受到了阛阓竞争加重的影响。
据国度统计局最新数据暴露，本年第三季度，化妆品总零卖额同比下滑约6%，自6月起，化妆品社零数据抓续下滑。1月至9月期间，化妆品类零卖总数为3069亿元，同比下滑1%，这已是都集第四个月呈现下滑趋势，况且是本年内的第四次下滑。尽管降幅有所消弱，但化妆品类零卖额的地点依然严峻。
另外，登康口腔增长放缓的一个要害要素在于其主流销售渠说念中电商的营收占比相对较低。
以2024年上半年为例，登康口腔的电商偏激他营收达到了1.79亿元，同比增长16.92%，但仅占当期贸易收入的25.53%。尽管电商，非常是内容电商，已成为全渠说念的增长引擎，线下零卖阛阓却依然呈现出疲软态势。笔据尼尔森零卖沟通的数据暴露，2024年上半年，国内线下牙膏阛阓的举座销售领域为107.72亿元，与上年比拟下滑了3.69%；而线下牙刷的销售领域则为32.98亿元，同比更是加快下滑了14.29%。这些数据标明，尽管登康口腔在电商领域获取了一定增长，但线下阛阓的疲软仍对其举座增长组成了挑战。
值得阐扬的是，并不是通盘的口腔照看居品全线增速下滑。
倍加洁集团股份有限公司（证券代码：603059）发布的三季度阐显然示，2024年第三季度营收3.22亿元，同比增长13.71%；前三季度营收约9.42亿元，同比加多23.09%。
柳州两面针股份有限公司（证券代码：600249）发布三季度阐显然示，2024年第三季度营收2.74亿元，同比增长7.04%；前三季度营收约7.91亿元，同比加多17.26%。
即便增长速率有所放缓，登康口腔在口腔照看阛阓中，尤其是线下阛阓，依然保抓着褂讪的地位。公司秉抓自主研发的理念，抓续推出新品，2024年上半年，其牙膏居品在线下渠说念的阛阓份额达到了8.57%，告捷置身行业前三；手动牙刷的阛阓份额也达到了5.64%，位居行业第二。这些设置无疑普及了公司的阛阓竞争力。此外，登康口腔还细心品牌成立和阛阓沟通，细致追踪阛阓发展趋势与消耗者需求的变化，为公司的将来发展奠定了坚实的基础。
关于投资者而言，登康口腔增长速率的放缓无疑是一记警钟。考究其上市首日，市值高达97.52亿元，然则上市仅一年半后，市值已大幅下滑至50.57亿元，几近腰斩。这种剧烈的市值波动，预示着投资者可能在将来三到五年内靠近严峻的解套挑战。更令东说念主担忧的是，若登康口腔将来几年内未能在线上阛阓获取显赫打破，其增长可能会抓续低迷，致使靠近营收下滑的风险。这或将进一步压缩登康口腔的市值空间，使投资者回本之路更为坚苦。