起原：投资不雅察

上周，中泰证券在上证路演中心举行了第三季度事迹说明会。

《投资不雅察》防御到，中泰证券的事迹似乎并不睬思。本年前三季度，中泰证券终了交易收入74.24亿元，同比下跌19.96%；归母净利润5.03亿元，同比下跌57.42%。其中，第三季度，中泰证券营收23.25亿元，同比下滑12.3%，环比下滑9.15%；归母净利润1.01亿元，同比下滑60.16%。

Wind数据泄漏，前三季度，券商行业中有23家上市券商营收和归母净利润双下滑，其中，归母净利润同比下滑超50%的，一共5家，中泰证券即是其中一家。

中泰证券的归母净利润为何会下滑如斯严重？

一是收入下滑，中泰证券前三季度中枢业务手续费及佣金业务收入41.79亿元，同比下滑15.36%，经纪业务手续费净收入、投资银行业务手续费净收入折柳下滑15.32%、42.9%，仅金钱处理业务手续费净收入同比增长了2.55%。

另外，中泰证券收入下滑的同期，资本莫得获取灵验放胆。公司交易资本中，占比最大的是业务及处理费，前三季度业务及处理费56.38亿元，同比增长1.73%。关于资本的加多，中泰证券曾在年报中解说，主如果并吞万家基金及收入利润增长带来的用度加多。

事实上，这如故不是中泰证券归母净利润初度大幅下滑了。2020年，中泰证券上市时，夙昔也疼痛冲破百亿，归母净利润达25.25亿元，2021年，中泰证券势头不减，营收净利链接双双增长。

而就在2022年，中泰证券营收净利骤降，尤其是归母净利润，只消5.9亿元，其时公司的解说是受市集影响利润下跌。

在2022年底，王洪加入中泰证券，担任公司董事长。

2023年，中泰证券并吞了万家基金，在产生股权重估收益后，公司的事迹终清爽双增长，但2024年公司的营收水平再次回到2022年水平，而归母净利润甚而还不如2022年同期水准。

主要原因是，中泰证券的营收莫得增长，但并吞万家基金的资本却是实确实在的。

而万家基金也不好过，本年上半年，万家基金终了营收8.18亿元，同比下滑13.44%，净利润1.56亿元，同比下滑20.19%。